自考管理会计长期投资决策分析中净现值法的题目，求解答

首先弄清楚NPV的定义：在项目期间内，未来所有现金流以一定贴现率折现的现值减去投资现值的余额。
该题目中，2-5期每年360的现金流四次折现比较麻烦，所以采用了先把它看作年金，乘以年金现值系数，可以一次折现得到第二年的折现值（年金现值计算的起点），再对得到的第二年的折现值折现得到折现到现在的值。最后一期的600一次折现得到现值。
为什么用复利折现系数？你需要弄清现值的含义，比如说2年后的1331元现值是多少？年利率10%。意思就是问现在的多少钱按给定利率计算，到约定时间2年后能得到1331元。答案是1000。用的就是复利折现系数。为什么？因为现在的1000元，在一年后价值1210元，其中210元的利息会在第二年再次产生利息，所以用复利计算。这是计算终值。相应地进行现值计算也是依据复利，为了方便计算，制订了复利折现指数。这个指数的意思，比如PVIF（10%，6）＝0.56447，意思是6年后的一块钱折现后相当于现在的0.56447元。所以计算6年后600元的现值时直接乘以系数即可。

先用360乘以4年的年金现值系数计算了360作为年金的现值，但360这个年金是从第二年才开始的，计算出来的年金现值在第二年年初，不是现在，因此要再乘个1年的复利现值系数计算出来的才是现在的现值。