企业并购涉及到哪些群体

在上市公司
并购事项中，涉及的中介机构一般包括上市公 司独立财务顾问、律师事务所、会计师事务所、资产评估机 构、收购方财务顾问（如需）等中介机构。

对于并购双方来说应该由谁来聘请中介机构？

(1)独立财务顾问一般由上市公司或上市公司的董事会、 董事会下设的专门委员会聘请

例如，在重大资产重组中，根据《上市公司重大资产重 组管理办法》，上市公司应当聘请独立财务顾问、律师事务所 以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务机构就

重大资产重组出具意见。资产交易定价以资产评估结果为依据 的，上市公司应当聘请具有相关证券业务资格的资产评估机构 出具资产评估报告。

在要约收购中，根据《上市公司收购管理办法》，被收购 公司董事会应当对收购方的主体资格、资信情况及收购意图进 行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建 议，并聘请独立财务顾问提出专业意见。

(2) 某些情形下，上市公司独立董事可以或必须单独聘 请独立财务顾问

虽然根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意 见》的规定，“独立董事聘请中介机构的费用及其他行使职权 时所需的费用由上市公司承担”，但是独立董事聘请的和上市 公司直接聘请的独立财务顾问在立场上毕竟有差别。

例如，根据《上市公司重大资产重组管理办法》规定， 重大资产重组构成关联交易的，独立董事可以另行聘请独立财 务顾问就本次交易对上市公司非关联股东的影响发表意见；根 据《上市公司收购管理办法》规定，管理层收购的，独立董 事发表意见前，应当聘请独立财务顾问就本次收购出具专业意 见，独立董事及独立财务顾问的意见应当一并予以公告。

(3) 在上市公司收购中，（收购方）财务顾问由收购方

聘请

《上市公司收购管理办法》规定，收购方进行上市公司的 收购，应当聘请在中国注册的具有从事财务顾问业务资格的专 业机构担任财务顾问。收购方未按照本办法规定聘请财务顾问 的，不得收购上市公司；《上市公司收购管理办法》还规定， 收购方提出豁免申请的，应当聘请律师事务所等专业机构出具 专业意见。

(4) 在上市公司收购中，可以聘请其他专业机构

在上市公司收购中，根据《上市公司收购管理办法》规

定，财务顾问为履行职责，可以聘请其他专业机构协助其对收 购方进行核查，但应当对收购方提供的资料和披露的信息进行 独立判断。