CDO是担保债务凭证，也就是将你所说的金融衍生品证券化转卖给下家。CDS就很扯淡了，CDS就是你给某人上保险，相当于你买CDS赌某方是否违约，若违约你就可以拿钱，类似赌博。比如有人买了劣质CDO，然后金融机构在卖这个劣质CDO的CDS，你买了CDS对于金融机构来说等于就是在CDO的产品上额外加上了收益和风险。
