从个股来说,当价格高于价值很多的时候,就有了泡沫,价值一般用现金流贴现来计算,也可以用相对简单的市盈率法来测算
对于整个股市,有两种看法
1当大部分个股都高于其真实价值很多时,就可以说市场有泡沫
2 当市场指数己完全脱完宏观经济实际增长时就有了泡沫,也就是出现较严重的背离
分析时不可以绝对应用,至于大多少才算有泡沫,没有绝对的指标来衡量,要靠自己的经验来判断!!!
由中国证券业协会，上海、深圳两大交易所联合调研的《证券市场估值与资产泡沫考察报告》成型（以下简称《报告》）。《报告》认为，目前中国股市估值整体处于高位区，正在逐步形成结构性泡沫，但并没有市场所担心的整体性泡沫。《报告》统计显示，与2004-2006年市盈率比较，A股所有行业的估值水平
目前都出现了大幅上涨。比如，房地产、医药行业目前的整体市盈率分别为58倍、49倍，而其2006年同一时点的估值分别为24倍、26倍。但是，与2004年以前各年份同一时点的估值比较却显示，A股目前市盈率水平相对并不高，不少行业估值甚至低于当年水平。比如餐饮旅游行业目前的市盈率为53倍，而其2002年同一时点的估值则高达151倍。
《报告》认为，对于上述现象比较合理的解释是，在经历了长期熊市后，投资者心理趋于悲观极限，并由此使得A股市场在2004年到2006年间形成了一个明显的估值洼地。也就是说，目前市场的估值水平已经从洼地中走出，整体处于一个新的估值高位区。
在统计有关数据的基础上，《报告》对目前A股市场估值形成四点结论：
其一，A股市场中多数行业的估值水平都还没有到达顶部区域，其中不少行业的估值还处于“适中”位置；
其二，估值相对较低的行业涵盖了多数权重股，如钢铁、银行、有色、房地产等，这表明市场整体估值并未处在顶部区间；
其三，目前估值与前期高点估值水平相当的行业股票，短期内可能将面临较大的上升阻力，除非得到更高成长性的支持；
其四，当前估值显著高于前期高点的行业股票，是目前A股市场中最危险的群体，未来除非发生重大变化(如重组引发业绩迅速增长)，否则将面临较大下跌风险。
但《报告》不否认A股存在结构性泡沫。《报告》建议，对于结构性泡沫，应当采取结构性调整政策。从宏观角度来看，市场估值相对较高时往往也是调整金融结构的良机。从监管理念上来看，需要从扩大供给的角度，积极地、多渠道地扩大居民可以投资的优质金融资产的供给。
当前抑制结构性泡沫的最为直接的有效途径，是增加优质金融资源的供给、使优质资源达到上市公司的标准，包括优质的境外上市企业回归、整体上市、降低中小企业上市门槛、建立多层次资本市场等。
是指股市的估值太高，超出业绩支撑。
上市公司的业绩被高估了，存在风险。
存在危险
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