以固定票息债券为例，债券价格由以下公式得出：
债券定价公式
其中C为每期票息，M为票面价值，y为到期收益率
债券价值随收益率的波动即债券价格对收益率求导
化简可得，
等式两边同时除以P，
等式左边就是债券价格随收益率变化的波动，等式右边就是修正久期
久期事实上是用各期现金流对时间进行加权平均，因此早期现金流越多，早期时间的权重就越高，对应的久期就越短
因此当息票率增加，而其他条件不变，久期会减小，上述等式的绝对值就会减小，即债权波动减小。
证毕。
参考书目：《Bond Markets,Analysis and Strategies》
债券息票率跟债券的信用有关联，债券是跟经济的周期起变化的，在经济衰退的时候人们认为债券有很高的安全边际大量购买，此时债券信用度高的那么价值就越大，反之亦然。
这个貌似并不是绝对的，息票利率低有低的道理，比如债券的久期短，比如债券的信用度低，比如债券是零息债券
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